限价单和市价单，加密交易里该用哪个

限价单：你出一个价，然后等价格自己走过来找你。

市价单：你要现在就成交，价格随行就市。

面板上这两个标签紧挨着，中间隔不到一厘米，点哪一个却是整笔交易里差别最大的一处选择。一个把价格握在自己手里，把能不能成交交出去；另一个正好倒过来。

加密现货通常全天交易，价格保护规则也不能直接套用部分股票市场的涨跌停制度。冷门交易对的挂单可能很薄，一笔订单就会跨过多个价位。选择订单类型时，要同时看自己的价格要求和当前流动性。

限价单保价格，不保成交

限价单的承诺只有一条：成交价不会比你填的更差。买单不会高于你填的价，卖单不会低于你填的价。至于这笔单子什么时候成交、能不能成交，它一句都没答应你。

限价单提交后，若没有立即成交且有效条件允许继续挂单，剩余数量会进入订单簿，排在跟你出价相同的那些人后面。价格更好的排前面，价格一样的先来后到。市场走到你那个价位、并且把你前面排队的人都消化完了，才轮到你。

所以限价单有三种下场：全部成交、成交一部分剩一截挂着、一直没成交。第二种最容易被忽略——你要买一个币，实际上只买到了六成，剩下四成还在盘口上排着，你很容易以为这单已经完事。

还有一件必须知道的事：多数平台的现货限价单默认是一直有效的，你不撤它就不会消失。挂在离盘口很远的地方，几天后行情走过去了，它照样成交。人早忘了，单子没忘。

代价其实在这儿：你得记得自己挂过什么。出门前扫一眼当前委托。

市价单优先成交，价格你说了不算

点到市价这个标签，你会看到价格框直接变灰了，填不进去。界面没坏，是你已经把定价权交出去了，剩下要填的只有数量。

市价单不进订单簿排队，它是直接去拿的：从对手方最好的那一档开始，一档不够就继续匹配下一档。实际成交量还受可用流动性和平台保护规则限制。买单可能逐档向更高价格成交，卖单则可能向更低价格成交；深度厚也不能保证成交价等于屏幕最新价。

你最后拿到的是一个加权平均价，跟你按下按钮那一刻屏幕上显示的数往往对不上。这个差额就是滑点，它不是手续费，也没人多收你钱，可能来自跨档成交，也可能来自提交与撮合之间的价格变化。滑点是怎么冒出来的那篇把这笔账算得更细。

有些平台给市价单加了一层保护，超出某个范围的部分就不再往下吃，剩余的直接取消。有没有这层保护、放多宽，各家不一样，以你用的那家的规则页为准，别默认它一定存在。

在这里讨论的订单簿交易中，市价单通过吃掉现有挂单成交，属于 taker；实际费用仍按交易对、账户等级和活动规则核对。

不同场合下怎么选

流动性差时，市价单也不能保证买足数量。盘口上可能只有少量挂单，跨过几档后，成交均价就会明显偏离最新价。提交前可以用订单簿估计当前深度，但撤单和新成交会改变这个估计。

市价单适合两种情况：一是要立刻离场，价格已经不是首要考虑；二是金额很小的试单，也要先看价差和盘口，不把小额当成滑点有限的保证。除此之外可以挂限价，宁可挂不上、回头改价再挂一次，也别在一个薄盘口上把单子直接扔进去。

你要是只碰主流币的小额单，也应核对市价单实际成交均价，不能默认滑点为零，自己看过盘口再定。

限价单也可能一秒成交，而且按吃单收费

有一条听上去像铁律的说法：限价单等于挂单，市价单等于吃单。前半句不成立。

判断你是挂单还是吃单，看的从来不是你点了哪个标签，而是你的单子提交那一刻，能不能立刻跟盘口上现有的单子对上。

举个例子。买一价 100，卖一价 100.5。你挂一个限价买单，价格填 101——这个价穿过了卖一，撮合系统一看能对上，若卖一数量足够且盘口未变化，就能在 100.5 成交；卖一不足时，可能继续匹配其他不高于 101 的卖价。立即与已有卖单匹配的部分属于 taker；若仍有余量并按有效条件挂入订单簿，后来由其他订单主动匹配的部分可能属于 maker。同一张订单因此可能同时包含两种成交角色。

反过来，你填 99.5，对不上，单子进订单簿排队，那才是挂单。

这件事在费率上有真金白银的差别，两种身份的费率通常不一样，普通用户档上可能持平，等级往上才拉开，具体看你自己那一档。挂单和吃单差在哪那篇讲了平台为什么要这么设计。

冲着挂单费率去的话，常见的交易所都在下单选项里留了一个只做挂单的开关（有的写作仅挂单）。勾上之后，万一你的价格会立刻成交，系统直接把这张单子撤掉，而不是让它变成吃单。用得好很省钱，代价是你可能什么都没买到。

价格框旁边那个 BBO 按钮在干什么

限价模式下，价格框右边通常还杵着一个小按钮，写着 BBO，或者直接是最优价、对手价这类字样。在很多现货界面上，它不是第三种订单类型，只是个填数工具：点一下，帮你把盘口上某个现成的价格填进价格框。

BBO 是 best bid and offer 的缩写，说的就是当前最好的买价和最好的卖价。点开之后一般是一列可选项，各家写法不同，常见的两类是：

• 对手价：你买入时取卖一价，卖出时取买一价。提交时若仍可与该价位的挂单匹配，成交部分属于吃单；盘口变化或数量不足时，仍可能部分成交或等待。
• 排队价：你买入时取买一价，卖出时取卖一价。填完提交，你的单子加入当时最优价档，在同价位已有委托后面排队；实际是否成为挂单还取决于提交时盘口有没有变化。

差一个字，费率身份和成交速度全变了。

还有一处容易误会，得先分清你用的是哪一种。如果它只是个快捷填价按钮，取的就是你点按钮那一瞬间的价，填进框里是个固定数，不会跟着盘口一起跑。行情动得快的时候，你点完按钮犹豫了十秒再提交，那个价可能早就过时了。

币安合约里的 BBO 不是这样：它是一种下单方式，价格在订单提交时才按当时盘口定，没成交的部分留在订单簿上，停在那个价，不会像市价单那样往下一档追。具体规则见币安的合约 BBO 订单说明。

面板上其它几个框各自在管什么，我在下单面板那篇按界面从上到下过了一遍，包括数量框和比例滑块那两个更容易出事的地方。