抛物线 SAR 的点为什么突然翻到 K 线另一边：0.02、0.2 怎么算

加上 SAR 之后，主图上会多出一串小点，每根 K 线对着一个。涨的时候点排在 K 线下面，一根比一根高；跌的时候排在上面，一根比一根低。看着平平无奇，真正让人犯嘀咕的是某一根：昨天的点还在价格底下，今天这根的点忽然跑到头顶上去了，中间没有任何过渡。

这不是图表出了毛病，是这个指标本来就这么设计的。SAR 是 stop and reverse 的缩写，意思是「止损并反手」。它的发明人 Welles Wilder 在 1978 年那本《New Concepts in Technical Trading Systems》里把它当成一套进出场系统来写，RSI 也出自同一本书。点就是止损位，价格碰到止损，系统就认为该从做多翻成做空，点自然换到另一边。

SAR 点在 K 线下面和上面分别是什么意思

点在下面，它在按上涨的规则算：每根 K 线收完，点往上挪一点，而且只往上、不往下。StockCharts 的 SAR 说明原话是上涨途中 SAR never decreases，它就像一个只会上调的止损，替多单把已经到手的那段利润往上锁。

点在上面，规则反过来：每根收完往下挪，只降不升，替空单锁利润。

所以看 SAR 先看点在哪一边，这一眼就知道它眼下判的是涨还是跌；再看点和价格之间隔多远。隔得越来越近，说明价格涨（或跌）得没有点追得快了，离被碰到不远。

0.02 和 0.2 是什么：加速因子一步步怎么加上去

图上常见的标注是 SAR(0.02, 0.2)。0.02 叫加速因子（AF）的起步值，也是每次往上加的步长；0.2 是封顶。有的软件拆成三个数，起步值、步长、上限各填一格，StockCharts 的图表设置就允许把起步值和步长分开填，默认仍是 0.02 和 0.20。

上涨段每根 K 线的点这样算：

本根 SAR = 上一根 SAR + 上一根 AF × (上一根 EP − 上一根 SAR)

EP 是极值点，上涨段里指这段行情到目前为止的最高价。规则有三条：

• 这段行情每刷出一次新高，EP 换成新高，AF 加 0.02；
• 没刷新高，EP 和 AF 都不动，点照样按原来的 AF 往上挪；
• AF 加到 0.2 就不再加，无论行情走多久。

下跌段是镜像：EP 换成这段行情的最低价，公式里改成减号，本根 SAR = 上一根 SAR − 上一根 AF × (上一根 SAR − 上一根 EP)。也可以统一写成加号形式：上一根 SAR + 上一根 AF × (上一根 EP − 上一根 SAR)。下跌时 EP 在 SAR 下方，括号内为负，算出来同样是往下减；两种写法在代数上等价。

用一组假设的价格走一遍，所有价格都按同一计价单位记。前一段下跌的最低价是 100，紧挨第 1 根之前那根 K 线最高价为 103、最低价为 101。假设第 1 根向上穿过原先位于 103.5 的下跌 SAR，系统翻成上涨，第 1 根的 SAR 取前一段最低价 100，AF 从 0.02 起步；后续计算保留精度，表中展示到小数点后两位：

前四根里，点从 100 挪到 100.84，一共才挪了 0.84，价格却从 104 涨到了 109。这就是名字里「抛物线」的来历：刚起涨时 AF 小，点追得慢，给价格留出回撤的空间；新高刷得越多，AF 越大，点一根比一根追得紧。第 4 根没刷新高，AF 停在 0.06，点还是往上挪了，因为 EP 和点之间仍有距离。

还有一条容易漏的限制：上涨段算出来的点，不能高于前两根 K 线的最低价，高了就压到那两根里较低的那个最低价上。下跌段反过来，点不能低于前两根的最高价。按上面的初始条件，表中第 2 至第 5 根的候选值都不需要这项修正，但行情走得很陡、AF 已经很大的时候，它会起作用，免得点被算到前一两根的影线里面去。

价格碰到 SAR 点之后，点为什么一下跳到另一边

接着看第 5 根。按公式这根的点在 101.33，而它的最低价跌到了 100.9，价格穿过了点，相当于多单的止损被打到。系统随即翻成下跌：新的点直接取上涨段的 EP，也就是那段行情的最高价 109；AF 打回 0.02 重新起步；EP 换成第 5 根的最低价 100.9。币安学院的抛物线指标指南写的也是这个思路：AF 到 0.20 之后保持不变，直到趋势反转；新趋势的第一个 SAR 取前一段趋势最后的那个极值点。

第 5 根最终画出的点已是 109，101.33 只是翻转判定前的候选值；历史上前四根的点不会跟着搬家。第 6 根先算出 109 − 0.02 × (109 − 100.9) = 108.838 ≈ 108.84，它高于前两根最高价中的较大值 108，无需上调；假设第 6 根最高价为 108、最低价为 102，就不会再次翻转，最终点仍为 108.84。图上突跳发生在第 5 根，这是指标换了计算方向，不是价格跳空。

判断有没有穿过，表里比的是这根 K 线的最低价，不是收盘价。按最高、最低价判定的软件里，一根长影线扫过点再收回来，同样算碰到：影线留下的最低价已经写进这根 K 线，价格收回去也改变不了。加密市场一天 24 小时连续成交，夜里一根针扎下去，第二天早上看图，点已经翻到上面了。换了软件发现翻转的位置不一样，先对照 K 线周期、行情数据和指标参数，再查该软件的计算说明。

没收完的那根 K 线要多看一眼。点是用上一根的数据算出来的，所以一根新 K 线一开，它的点位置基本就定了；但这根还没收完，价格随时可能碰到点，碰到就当场翻转。最右边那个点在 K 线走的过程中换边，属于正常现象。

SAR 点能直接拿来当止损价吗

思路上可以，SAR 本来就是按止损位设计的，币安学院那篇也说部分交易者拿它定动态止损。但图上的点和交易所里挂着的单子，是两套各算各的东西，直接照抄要过三道坎。

第一，未翻转时，按上面的公式算出的当前点不会随着最新价一路上移；若 4 小时 K 线尚未收完就触发翻转，当前点仍会换边。交易所的跟踪委托则是按你设的回调幅度随最高价连续上调，两者的「跟」法不一样，挪动的时机和幅度都对不上。若采用收线后跟随 SAR 的办法，就在每根收线后核对并调整触发价；图表不会自动替你修改订单。

第二，触发看的价格可能不同。图表上的 SAR 一般拿这个交易对的成交价算；合约的止盈止损可以选按最新价格还是标记价格触发，两者有时差出一截，点被碰到了，单子不一定触发，反过来也一样。

第三，止损单触发以后还得成交。触发后以市价成交的，行情急的时候成交价可能比点差出一段；触发后挂限价的，价格穿得太快可能挂在那里成交不了。这两种情况在滑点那篇里拆过。

还有一点：SAR 永远在场，它没有「空仓」这个选项，翻过来就是反手。照它操作等于一直持仓，不是多就是空。真拿它参考止损，只用它来定「多单在哪里出」，翻到上面之后要不要开空，是另一个决定，不必跟着它一起翻。

横盘时 SAR 点来回翻，为什么不能信

SAR 每根 K 线都在往价格身上靠，只要价格不往一个方向走远，迟早被碰到。横盘的时候就会看到点一会儿在上、一会儿在下，每一翻都是一个「止损并反手」的信号，照做就是来回挨打。StockCharts 引用 Wilder 自己的估计：有明显趋势的时候大约只占三成，其余时间这个指标容易被来回打脸（原文用的是 whipsaw）。

币安学院那篇也把这一点列在「局限」里，说在没有明确趋势、或涨跌过快的震荡行情里容易给出错误信号，并提到 Wilder 建议搭配平均趋向指数（ADX）先判断趋势强不强。点和价格的距离大，也不能拿来说明趋势有多强，这个指标不看成交量。

点在下方持续上移，表示 SAR 仍把这一段判为上涨；点隔几根就换一次边，表示这个周期上的 SAR 信号反复，不能仅凭它判断下一段方向。后一种情况下与其调参数，不如先换个周期看看，或者干脆不用它。